博时基金王祥:美元走弱叠加边际流动性宽松预期提振黄金资产

时间:2022-12-09 13:39:54 | 浏览:29

上周国际黄金市场继续受到美元走弱提振,但通胀前景的回落使得来自实际利率的支持有所减弱,全周金价小幅震荡上行。国内市场上,投资者边际流量基本平衡。王祥博时黄金ETF基金经理上周国际黄金市场连续第二周反弹,金价站上1850美元/盎司关口。周内公

上周国际黄金市场继续受到美元走弱提振,但通胀前景的回落使得来自实际利率的支持有所减弱,全周金价小幅震荡上行。国内市场上,投资者边际流量基本平衡。


王祥

博时黄金ETF基金经理


上周国际黄金市场连续第二周反弹,金价站上1850美元/盎司关口。周内公布的美国一季度GDP、5月PMI和4月房产相关的营建许可及新屋销售等数据均不及预期。在核心PCE出现第2个月下降的背景下,市场对于通胀见顶和经济衰退的预期有所加强,从而调整对美联储后续紧缩节奏的押注,这令美元遭受沉重打击,并推动金价走高。


尽管上周内公布的5月FOMC会议纪要仍显示多数委员对50BP以上的连续加息持开放态度,但近期实际公布的经济数据显然不支持美联储过于刚猛的动作。房地产市场去库存时间连续攀升,疫后透支、无风险利率成本抬升和高房价开始掣肘房价,并影响房地产市场健康。美国个人储蓄占可支配收入比率也快速下滑并接近08年次贷危机时期水平。上述种种均暗示美国消费动能可能超预期消退,在此背景下,考虑到年内的中期选举,美联储连续猛烈加息态度或大概率出现调整。


站在这样的时点看未来,无论是货币政策软化带来的美元疲软,还是边际流动性的重新宽松预期,黄金资产都将迎来更为有利的局面。


美联储5月议息会议纪要维持鹰派立场。美联储5月25日公布的会议纪要显示,政策制定者不仅认为有必要将指标借款利率上调50个基点,还表示在未来几次会议上可能也会有类似的上调。会议纪要称:“多数与会者认为,在未来几次会议上,在目标区间内加息50个基点可能是合适的。”此外,联邦公开市场委员会(FOMC)成员指出,“根据经济前景的演变及其风险,采取限制性的政策立场很可能是适当的。”


美国最新经济数据暗示衰退前景。美国第一季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算下降1.5%,低于市场此前估计的1.3%,也低于最初公布的数字(1.4%)。5月服务业和制造业的指数增速降至数月低点,反映出高通胀、供应短缺及消费者需求疲软,持续对美国经济造成影响。


美国核心通胀出现拐点迹象。美国商务部上周五表示,上月核心个人消费支出(PCE)指数(美联储首选的通胀衡量指标)环比上升0.3%,与预期一致。按年度计算,核心个人消费支出上升4.9%,低于3月份5.2%的增幅。这是继2月份达到5.3%之后,年度通胀指标第2个月下降。


博时黄金ETF基金159937)及联接基金002610,002611)通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金,最低1元起买(具体以各渠道公告为准),进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。


博时黄金ETF及联接基金风险等级:中

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博时黄金ETF:王祥任职时间2016.11.02至今;赵云阳任职时间2015.10.08至今

博时黄金ETF联接A/C:王祥任职时间2016.11.02至今;赵云阳任职时间2016.05.27至今


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