城投债基金是什么?到底安全吗?

时间:2022-12-11 00:00:15 | 浏览:168

近年来受疫情影响,很多行业受创,投资理财方面也受到了一定的影响,首先是基金、股票大跌,其次银行理财市场出现跌破净值的情况,在这种情况下,很多人都会选择更安全更稳健的投资理财产品,比如,城投债私募基金。那么城投债基金是什么?到底安全吗?本文将

近年来受疫情影响,很多行业受创,投资理财方面也受到了一定的影响,首先是基金、股票大跌,其次银行理财市场出现跌破净值的情况,在这种情况下,很多人都会选择更安全更稳健的投资理财产品,比如,城投债私募基金。

那么城投债基金是什么?到底安全吗?本文将为大家一一揭晓。

一、城投债基金是什么?

(一)定义

私募基金,是以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。

城投债基金,全称为城投债私募证券投资基金,其投资标的为城投公司在交易所或银行间债券市场发行的标准化债券,私募证券基金的起投门槛在100万元以上,投资人认购私募基金,私募基金认购城投债。投资者购买此类私募基金产品,相当于间接购买了城投债券。


(二)参与主体

●基金投资者:合格投资者,100万起投。其中合格投资认定标准是:1、净资产不低于1000万元的单位;2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

●基金管理人:在基金业协会备案的私募基金管理公司,负责资金的投向与运营以及基金产品的管理。

●基金托管人:依法取得托管资格的商业银行或其他金融机构,对募集资金进行保管与划拨,实现资金的三方监管专款专户。


(三)城投债基金的优势

1、城投债基金属于正规金融产品,基金业协会备案,三方监管资金账户,违约风险极低;

2、底层资产为地方政府下设城投公司在证券交易所或者银行间市场发行的城投债;

3、标准化城投债近30年来,至今无一例实质性违约,保持100%兑付记录;

4、城投标债兑付顺序通常优先于非标信托、融资租赁和银行贷款等;

5、持仓情况直接公开透明,实行净值化管理,信息披露严格;

6、城投债基金的管理成本低,性价比高,客户收益最大化,一般在年化8%-9%。


二、城投债私募基金安全吗?

城投债基金底层资产为城投标债,有政府信用加持,违约风险极低;基金资金实行专款专户托管制,避免了资金被挪用的风险,提高了资金的安全性;交易流程接受中国证监会和银保监会及基金业协会的监督,监管严格,交易安全;募集时限制投资者人数,提高了投资门槛,把控了投资者的风险承受能力,在一定程度上也保护了投资人,提高了投资人的投资安全性;就投资风险来看,城投债基金相比于非标债权来说更安全,相比于同款信托来说收益又更高。

接下来小哥将选择公司目前在售的一只城投债私募基金(LT纯债2号私募证券投资基金)作为案例,从以下几个方面来具体展开说明城投债基金的安全性。


(一)底层资产真实透明

城投债基金的底层资产为城投公司在交易所或银行间债券市场发行的标准化债券。

这类债券发行审核严格;实行集中登记,独立托管、公允定价,可等分,可交易,流动性机制完善,而且信息披露充分。城投债券兑付为最优先偿还顺位,兑付顺位优于银行贷款及其他非标产品。

以LT纯债2号私募证券投资基金为例,该基金的底层资产为任兴集团有限公司2020年非公开发行公司债(第三期)(简称:20任兴03(代码:167764.SH))。

通过公开平台查询,我们可以了解到该债券的基本情况,本只城投债的发行主体为任兴集团有限公司,信用评级AA+。本债券总规模4亿,2020年10月9日发行上市,期限5年,票面收益6.5%,到期日为2025年9月28日。本期债券面值为 100 元,按面值平价发行。

任兴集团有限公司实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心。公司是从事济宁市任城区基础设施建设和回迁安置房建设的经营实体,承担任城区国有资产经营、项目投资、道路、官网、旧村改造等政府重点工程项目,是任城区最重要的城市建设经营主体。

可见,城投标债的发行主体具有一定资质、在当地经济建设中承担重要作用且比较优质的平台公司。发行成功后,主体的信息需要在公开市场及时披露;标债本身的交易情况(比如价格异动等)也可在公开市场随时查阅。所以城投标债作为城投债基金的底层资产,信息公开透明真实可靠。


(二)交易结构简单清晰

城投债基金的交易结构简单,普遍采用标债持有到期的策略。虽然本质上是净值型产品,但实际上和类固收产品没有多大区别,其收益主要来源于债券的票面利率,交易结构非常简单扎实。

以LT纯债2号私募证券投资基金产品交易结构为例,投资人先认购LT纯债2号城投债基金,然后通过基金将募集资金投向任兴集团有限公司在交易所发行的标准化债券(20任兴03)。等债券到期兑付扣除管理费、托管费用等费用后,再按照投资人持有的基金份额按比例分配收益;进而间接实现投资人购买城投标债的投资操作。


(三)信息披露严格充分

城投债基金的信息披露主要包括两部分:一是城投标债债券的信息披露,二是私募基金的信息披露。二者都有严格的法律法规要求,对债券和基金的申请、发行、运作,退出全过程都有具体的规定。

以LT纯债2号私募证券投资基金信息披露为例,私募基金管理人根据法律法规规定以及合同的约定向投资者进行信息披露。披露的内容主要包含:基金成立公告、年度报告、季度报告、月度报告、临时报告、清算报告以其他需披露公告的事项。此外,基金管理人也会定期准确披露基金的持仓情况和基金真实资产的情况。投资人可在基金运作期间通过管理人披露的基金详细信息和基金运作情况,了解基金最新走势及波动状态,实时掌握收益变化。


(四)金融机构严格监管

我国债券的监督管理的机构主要有央行、证监会、发改委、财政部和银保监会。具体而言,央行主要管理银行间市场,发行环节主要是通过其下辖的交易商协会管理非金融企业债务融资工具;证监会主管公司债及交易所市场;发改委主管企业债;财政部负责国债和地方政府债的审批发行;银保监会则在涉及金融债时发挥审批和监管作用。

对于私募基金而言,证监会及其派出机构会对私募基金的整体运作实施监督管理。不仅会对基金管理人和基金托管人开展的基金业务情况进行监测和检查,还会把基金管理人和相关从业人员的诚信信息记录在证券期货市场诚信档案数据库中,如果管理人或托管人出现违规违法行为不仅会对其在行业内进行通报批评、公开谴责、责令整改,严重的还会暂停基金备案、取消从业资格等措施。

基金业协会也一直充分发挥着行业自律组织管理职能。在管理人备案及基金的运作过程中采取了多种自律管理措施并对违规组织及违规行为给予纪律处分,投资人可在中基业官网查询管理人备案情况及历史处罚等相关详细信息。


(五)无实质性违约记录

作为城投公司在交易所和银行间债券市场发行的标准化债券,资金主要用于地方建设,具有很强的政府意志,得到地方政府的大力支持。作为最安全的投资品种之一,我国城投标准化债券存续总量达10万亿,发行至今近30年来无一实质性违约。城投债基金目前累计发行多年,也无任何违约记录!


结语

综上所述,城投债基金不论是从底层资产、交易结构、信息披露分析还是从违约历史记录上来分析其安全性是毋庸置疑的,加之还不错的收益率,可以说,城投债基金是一种安全稳健的资产配置工具,值得投资者选择!

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