第7期 一文详解债券和债券基金

时间:2022-12-10 23:55:00 | 浏览:310

带你从零开始,慢慢介绍基金基础知识,关注小谜财经行 一起学习吧一:债券的含义和要素特征在介绍债券基金含义与分类之前,必须对债券做详细的介绍。一般债券包含几个要素:发行主体、面值、利率、付息方式、发行期间。一般发行主体对债券的利率和风险影响较

带你从零开始,慢慢介绍基金基础知识,关注小谜财经行 一起学习吧


一:债券的含义和要素特征

在介绍债券基金含义与分类之前,必须对债券做详细的介绍。

一般债券包含几个要素:发行主体、面值、利率、付息方式、发行期间。

一般发行主体对债券的利率和风险影响较大,根据发行主体的不同,可以将债券分为:国债、地方债和企业债等。即不同主体通过发行债券的方式向普通投资者借钱。

因为不同主体的信用不同,则债券的利率和风险是不一样的。一般国债的风险最低,接近无风险,那么对应的其利率也是最低的。其次是地方债,企业债一般风险相对最大,则其利率也是最高的。

我们一般对债券根据其特征做另一种划分,分别是利率债、信用债和可转债。

其中利率债包含:国债、地方债、央票和政策性的银行债

信用债:企业债、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持债券。

可转债:可交换债,可分离转债。

我们对这三类转债进行不同的组合和不同的权重,就会组合成债券基金。


二:债券基金含义

债券基金:专门投资债券的一种基金,按照规定,基金的资产80%以上要投向债券。

按照投资风格可以分为指数债券基金和主动债券基金。其中指数债券基金也可以延伸指数增强型债券基金。主动债券基金一般包含纯债基金和混合债基。


三:主动债券基金分类-纯债基金分类

纯债基金 不配置权益资产,可以配置极少量的可转债,包括短债基金中长债基金

短债基金 基本持有短期的债券,一般持有不会出现亏损。回撤极低,收益一般在2%-5%,基本可以跑赢通货膨胀。

中长债基金 主要持有中长期债券,一般持有一年以上不会出现亏损,回撤相对较低,收益一般年化4%-6%。


四:主动债券基金分类-混合债基分类

混合债基 至多配置20%的权益资产,一般可以分为一级债基和二级债基,在实际的投资中,混合债基并没有分辨的那么清晰,需要投资者自己去考究,可以通过其持仓判断。

其中一级债基权益部分主要投资于股票的一级市场、定增和债转股投资二级债基是可以直接投资于股票二级市场,对于一些基金还会投资于衍生品市场。

混合债基的主要投资标的有:利率债,信用债,可转债,股票。根据自由组合出不同的混合基。如(利率债,信用债+可转债);(利率债,信用债+股票);(可转债+股票);(可转债)

混合债基的投资品种较为多样化,不仅有债券仓位,还会持有可转债和股票。所以波动和收益也是比纯债基金大的多。


五:混合债基的风险和收益

辨识混合债基的风险和收益可以通过基金持仓的品种品种的风险收益特征和占比历史收益和风险去观察。

持仓的品种:利率债,信用债,可转债,股票

风险从小到大依次:利率债,信用债,可转债,股票。

收益从小到大依次:利率债,信用债,可转债,股票。

品种的占比:纯债(利率债,信用债)权重占比越多,则风险越低;股票的持仓占比越多,则风险越高。(股票持仓最高不超过20%)


六:总结与建议

对于混合债券基金,股票仓位越多,则债券基金的波动越大,风险和收益也越大,(国债,金融债,企业债)仓位越高,则风险越小,收益也会小,波动越小。

基金是适合长期投资的产品,绝对不适合做短线。千万不要拿基金做短线交易。


学习框架:我们会陆续更新整个基金投资体系

基金基础知识篇——货币基金,债券基金,权益基金,筛选基金法则

证券市场规律——牛熊周期,钟摆理论,长期趋势,逆向思维

投资理念篇——长期投资理念,股债轮动,资产配置,复利理论

投资策略篇——定投策略,估值策略,均线策略,网格策略,T0策略

自我认知篇——风险特征,资金来源,投资期限,投资偏好,


往期回顾:

第3期 货币基金收益率波动的原因

第4期 货币基金收益的高低怎么算?

第5期 如何选择货币基金?

基金学习第6期 几种现金类投资工具-稳稳的幸福



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