两万买基金放五年,不管涨跌会怎样?(周报158期)

时间:2022-08-23 17:14:06 | 浏览:614

文 望京博格(转载请注明出处)一、两万买基金放五年,不管涨跌会怎样?市场从2021年开始毒打基金投资者,尤其在2022年跌宕起伏之中反复经历“希望与失望”之后,大家对于投资基金兴趣稳步下滑。望京博格在这里就跟大家聊聊:两万买基金放五年,不管

文 望京博格(转载请注明出处)

一、两万买基金放五年,不管涨跌会怎样?

市场从2021年开始毒打基金投资者,尤其在2022年跌宕起伏之中反复经历“希望与失望”之后,大家对于投资基金兴趣稳步下滑。

望京博格在这里就跟大家聊聊:

两万买基金放五年,不管涨跌会怎样?


(1)货币基金

目前货币基金年化收益1.6%左右,超短债年初还能达到3.5%左右,目前也下滑到2%左右,假设未来货币基金(含超短债)年化2%,五年复利差不多就是(1+2%)^5-1 大概等于10.4%;


(2)债券基金

纯债基金100%投资债券;

二级债基主要投资债券(投资股票部分不超过20%);

为了简单我们这里仅讨论纯债基金。

中证指数公司有一个纯债债基指数(930609),过去五年累计收益是19.93%,对应的年化收益为3.70%,这个算是还不错的收益了。

目前,五年期国债利率2.4%左右;五年期存款利率基准2.75%,有些股份制银行可以给到3%左右,有些小银行可以给到4%左右(估计大家也不敢存了)。

咱们就按未来五年债基金年化收益是3.5%计算,五年复利差不多就是(1+3.5%)^5-1 大概等于18.8%,看着还不错了。


(3)指数基金


沪深300指数

目前市盈为12.03倍,历史中位数为12.42倍。

假设盈利不变的情况下,五年之后沪深300市盈率从12.03倍回归到12.42倍,指数涨幅仅为12.42/12.03 -1 等于3.24%。

投资指数除了赚取均值回归的钱之外,主要赚取企业盈利增长的钱。假设沪深300指数未来五年盈利增速为每年10%,五年复利差不多就是(1+10%)^5-1 大概等于61.10%。


投资沪深300指数五年结果:

均值回归收益3.24%;

企业盈利收益61.10%;

两者合计64.34%


其中均值回归的收益被低估了,沪深300指数十年前金融行业(银行、保险、证券)权重占比40%左右,现在金融行业占比不到20%,未来五年沪深300指数的市盈率中位数应该比12.42倍更高一些;


中证500指数


目前市盈为20.54倍,历史中位数为29.02倍。

假设盈利不变的情况下,五年之后中证500市盈率从20.54倍回归到29.02倍,指数涨幅仅为29.02/20.54 -1 等于41.29%。

投资指数除了赚取均值回归的钱之外,主要赚取企业盈利增长的钱。假设中证500指数未来五年盈利增速为每年10%,五年复利差不多就是(1+10%)^5-1 大概等于61.10%。


投资中证500指数五年结果:

均值回归收益41.29%。

企业盈利收益61.10%。

两者合计102.39%


其中均值回归的收益被高估了,历史市场给予中小盘的估值比较高,未来就没有这么高了,我觉得中证500指数的中位数盈利也就是25倍了,这个的话均值回归的收益最降低到22.5%左右,企业盈利收益还是60.10%的话,五年回报降低到82.60%了。


二、本周市场涨幅

博格超配的(医药+医疗)本周跌了-3.31%,超配的军工回调了-0.91%,低配房地产、新能源涨幅比较多,按博格的目前的持仓本周应该是亏损的。


按照“一切亏损源于追高”的逻辑;

博格采用“从低估值里面,投资未来有潜力的行业”的策略;

目前坚持定投恒生科技、恒生医疗、芯片ETF联接基金。期望通过底部定投的方式获得更多“便宜的”筹码。


今天就聊到这里,

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